我國黃金ETF市場(chǎng)尚有較大發(fā)展空間 2003年3月28日，世界黃金協(xié)會(huì )創(chuàng )新推出了世界第一只黃金ETF——Gold Bullion Securities，并在澳大利亞證券交易所上市交易。 2004年11月18日，現今規模最大、流動(dòng)性最好的黃金ETF——SPDR Gold Trust登陸美國，并在納斯達克上市交易。該基金由世界黃金協(xié)會(huì )附屬機構世界黃金信托服務(wù)公司發(fā)起，托管人為紐約梅隆銀行，負責計算每日資產(chǎn)凈值及其他日常管理。黃金保管人為匯豐銀行美國分行，黃金只有在兌付贖回和運營(yíng)費率時(shí)才會(huì )被賣(mài)出。由于SPDR是世界上最流行的黃金ETF，這也使得其產(chǎn)品特點(diǎn)成為非杠桿型黃金ETF的標準。

    白銀ETF基金是指一種以白銀為基礎資產(chǎn)，追蹤現貨白銀價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品。由大型白銀生產(chǎn)商向基金公司寄售實(shí)物白銀，隨后由基金公司以此實(shí)物白銀為依托，在交易所內公開(kāi)發(fā)行基金份額，銷(xiāo)售給各類(lèi)投資者，商業(yè)銀行分別擔任基金托管行和實(shí)物保管行，投資者在基金存續期間內可以自由贖回。白銀ETF在證券交易所上市，投資者可像買(mǎi)賣(mài)股票一樣方便地交易白銀ETF，交易費用低廉是白銀ETF的一大優(yōu)勢。iShares Silver Trust（SLV）是目前全球最大的白銀ETF，以白銀為基礎資產(chǎn)，旨在跟蹤現貨白銀價(jià)格走勢，屬于大宗商品ETF、實(shí)物ETF。

    從歷史數據統計來(lái)看，貴金屬價(jià)格與貴金屬ETF持倉之間存在著(zhù)緊密聯(lián)系。全球黃金ETF持倉量和金價(jià)之間走勢明顯保持一致，2004—2012年黃金大牛市，黃金ETF持倉規模跟隨金價(jià)持續攀升；而2012年之后，黃金ETF持倉量亦跟隨金價(jià)逐步回落。2015年以來(lái)，隨著(zhù)金價(jià)再次進(jìn)入上漲通道，黃金ETF持倉規模穩步增長(cháng)，目前已接近2012年牛市頂點(diǎn)時(shí)規模。實(shí)際上，兩者之間正相關(guān)性高達0.79，走勢基本保持一致。此外，金價(jià)與ETF持倉之間并無(wú)明顯的領(lǐng)先或滯后現象。